ÈçÈ÷ ÀÚµ¿Â÷¸¦ ±¸¸ÅÇÒ ¶§ ¼±·çÇÁ³ª ABS¸¦ ¿É¼ÇÀ¸·Î ÀåÂøÇÑ´Ù´Â ¸»À» »ç¿ëÇÑ´Ù. ¿©±â¼ ¿É¼ÇÀº '¼±ÅÃ'À̶ó´Â Àǹ̰¡ ÀÖ´Ù. ÆÄ»ý½ÃÀå¿¡¼ ¿É¼ÇÀº ƯÁ¤ÀÏ¿¡ ´ë»óÀÚ»êÀ» ¾àÁ¤ °¡°ÝÀ¸·Î »ç°Å³ª ÆÈ ¼ö ÀÖ´Â ±Ç¸®¸¦ ¸»ÇÑ´Ù. ¿É¼ÇÀº Å©°Ô ±âÃÊÀÚ»êÀ» »ì ¼ö ÀÖ´Â ±Ç¸®ÀÎ Äݿɼǰú ÆÈ ¼ö ÀÖ´Â ±Ç¸®ÀΠDz¿É¼ÇÀ¸·Î ºÐ·ùÇÑ´Ù. ÅõÀÚÀÚÀÇ À§Çè°ü¸® ¹× ¼öÀÍ·ü Áõ´ë¿¡ Å« ¿ªÇÒÀ» ÇßÁö¸¸ ÃÖ±Ù µé¾î À§Ç輺ÀÌ ÁÖ¸ñ¹ÞÀ¸¸é¼ Åõ±â ¼ö´Ü¿¡ ºÒ°úÇÏ´Ù´Â ¿ÀÇظ¦ ¹Þ´Â °Íµµ »ç½ÇÀÌ´Ù.
¿É¼Ç Åõ±â°Å·¡¿¡ ´ëÇØ °æ°¢½ÉÀ» ÀÏÀ¸Å² »ç°Ç Áß °¡Àå ³Î¸® ¾Ë·ÁÁø »ç·Ê´Â º£¾î¸µ½º(Barings) ÀºÇàÀÇ ÆÄ»êÀÌ´Ù.
´Ð ¸®½¼À̶ó´Â ÇÑ Æ®·¹ÀÌ´õÀÇ Åõ±âÀû ¸Å¸Å·Î 232³â ÀüÅëÀÇ º£¾î¸µ½º ÀºÇàÀÌ 1´Þ·¯¿¡ ¸Å°¢µÈ ÀÌ »ç°ÇÀº '°×ºí(¿øÁ¦: Rogue Trader)'À̶ó´Â À̸§À¸·Î ¿µÈȵDZ⵵ Çß´Ù. ´ç½Ã ´Ð ¸®½¼Àº Äݿɼǰú Dz¿É¼ÇÀ» µ¿½Ã¿¡ ¸ÅµµÇÏ´Â ¸Åµµ ½ºÆ®·¡µéÀ̶ó´Â Àü·«À» ±¸»çÇß´Ù. ¸Åµµ ½ºÆ®·¡µéÀº ±âÃÊÀÚ»êÀÌ ¾ÈÁ¤Àû ¹üÀ§ ³»¿¡¼ º¯µ¿ÇÒ °æ¿ì¿¡´Â ÀÌÀÍÀ» ¾òÁö¸¸ ½ÃÀåÀÌ ±Þµî¶ôÇÒ °æ¿ì¿¡´Â ¹«ÇÑ´ëÀÇ ¼Õ½ÇÀ» º¸°Ô µÇ´Â ¼ÕÀͱ¸Á¶·Î µÇ¾î ÀÖ´Ù. ´ç½Ã ÀϺ» °íº£ ´ëÁöÁøÀ¸·Î ÀÎÇØ ÀϺ»ÀÇ ÁÖ°¡Áö¼öÀÎ ´ÖÄÉÀÌ225´Â ±Þ¶ôÇßÀ¸¸ç ÀÌ¿¡ ¿É¼Ç °Å·¡·Î ÀÎÇÑ ¼Õ½ÇÀÌ ±âÇϱ޼öÀûÀ¸·Î ´Ã¾î³ª º£¾î¸µ½º ÀºÇàÀº °á±¹ ÆÄ»êÇÏ°í ¸»¾Ò´Ù.
ÀÌ¿Ü¿¡µµ LTCM ÆÄ»ê, ¿À·»ÁöÄ«¿îƼ ÆÄ»ê µî ¼±¹°, ¿É¼ÇÀÇ Åõ±âÀû ¸Å¸Å·Î Å« ¼Õ½ÇÀ» ÀÔÀº »ç°ÇµéÀÌ ¿¬À̾î ÀϾ¸é¼ ÆÄ»ý»óÇ° °Å·¡ÀÇ À§Ç輺¿¡ ´ëÇÑ ³í¶õÀÌ ²÷ÀÌÁö ¾Ê°í ÀÖ´Ù. ÀÌ¿¡ ÅõÀÚÀÇ ±ÍÀçÀÎ ¿ö·± ¹öÇÍÀº ÆÄ»ý»óÇ°À» µé¾î '´ë·®»ì»ó¹«±â'¶ó°í ĪÇϱ⵵ Çß´Ù.
±×·¯³ª ¿É¼ÇÀ» ¹Ù¸£°Ô »ç¿ëÇÑ´Ù¸é ±âÃÊ»óÇ°ÀÇ °¡°Ýº¯µ¿À¸·Î ÀÎÇÑ À§ÇèÀ» ÇìÁöÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç ÀûÀº ±Ý¾×À» ÅõÀÚÇÏ¿© Å« ÀÌÀÍÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Â ·¹¹ö¸®ÁöÈ¿°ú¸¦ ±â´ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ¿É¼ÇÀÇ °æ¿ì ±âÃÊ»óÇ°À» »ç°Å³ª ÆÈ ¼ö ÀÖ´Â ±Ç¸®¿¡ ´ëÇÑ ´ë°¡ÀÎ ÇÁ¸®¹Ì¾öÀ» Áö±ÞÇØ ¿É¼Ç ¸ÅÀÔÀÚ´Â ±âÃÊÀÚ»êÀÇ °¡°ÝÀÌ À¯¸®ÇÏ°Ô º¯ÇÒ ¶§´Â ¹«ÇÑ´ëÀÇ ÀÌÀÍÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖÀ¸¸ç, ºÒ¸®ÇÏ°Ô º¯ÇÒ ¶§ ¼Õ½ÇÀº ÇÁ¸®¹Ì¾ö¿¡ ÇÑÁ¤½Ãų ¼ö ÀÖ´Ù. ÀÌ·Î½á °¡°ÝÇ϶ôÀ§ÇèÀº Á¦ÇÑÇÏ°í °¡°Ý»ó½Â ½ÃÀÇ ÀÌÀÍÀº ±×´ë·Î ´©¸± ¼ö ÀÖ¾î È¿À²ÀûÀ¸·Î Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ °ü¸®ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
¶ÇÇÑ ¿É¼ÇÀº ½ÃÀåÂü¿©ÀÚÀÇ °Å·¡È°µ¿À» È°¼ºÈÇØ ÆÄ»ý»óÇ°½ÃÀå»Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó Çö¹°½ÃÀåÀÇ À¯µ¿¼ºÀ» ³ô¿© ½ÃÀå±ÕÇü°¡°Ý ¹ß°ß¿¡ µµ¿òÀÌ µÈ´Ù. ¿É¼Ç °¡°ÝÀº ¹Ì·¡¿¡ ´ëÇÑ Á¤º¸¸¦ Á¦°øÇÔÀ¸·Î½á °¢ °æÁ¦ÁÖü°¡ º¸´Ù ÇÕ¸®ÀûÀÎ °áÁ¤À» ³»¸®°Ô ÇÏ¿© ½ÃÀåÀ» º¸´Ù È¿À²ÀûÀ¸·Î ¸¸µé±âµµ ÇÑ´Ù.
¾Æ¼ ·¹ºø Àü SEC ÀÇÀåÀº "ÆÄ»ý»óÇ°Àº Àü±â¿Í °°´Ù. À߸ø »ç¿ëÇϸé À§ÇèÇÏÁö¸¸ »ç¿ëÀÚ¸¦ ÀÌ·Ó°Ô ÇÒ ÀáÀç·ÂÀ» Áö´Ï°í ÀÖ´Ù"°í ¸»Çß´Ù. ¿É¼ÇÀ» Æ÷ÇÔÇÑ ÆÄ»ý»óÇ°Àº À߸ø »ç¿ëÇÏ¸é ¸Å¿ì À§ÇèÇÏÁö¸¸ ¿Ã¹Ù¸£°Ô »ç¿ëÇÏ¸é ¸Å¿ì È¿À²ÀûÀÎ ÅõÀÚ ¼ö´ÜÀÌ µÉ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç, ¾Õ¼ ¸»ÇÑ À§ÇèÇìÁö±â´É, °¡°Ý¹ß°ß±â´É µîÀ» ÅëÇØ °æÁ¦´Â Á÷¡¤°£Á¢ÀûÀ¸·Î È¿À²ÈÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
ÇϾÖÁø¡¤Çѱ¹°Å·¡¼Ò ÆÄ»ý»óÇ°¿¬±¸¼¾ÅÍ ¼±ÀÓ¿¬±¸¿ø