4
부산메디클럽

차곡차곡 파생금융상품 상식 <3> 블랙스완 위험 맞서 한국도 상시 대비체계 갖춰야

  • 국제신문
  • 디지털콘텐츠팀 inews@kookje.co.kr
  •  |  입력 : 2018-04-30 19:20:48
  •  |  본지 12면
  • 글자 크기 
  • 글씨 크게
  • 글씨 작게
과거 유럽인들에게 백조(白鳥)는 당연히 흰색이었다. 하지만 이들이 18세기 호주 대륙으로 진출하면서 검은 백조(블랙스완)를 처음 발견하고 극심한 혼란에 빠지게 된다. 미국의 투자전문가인 나심 니콜라스 탈레브는 저서 ‘더 블랙스완(The Black Swan)’에서 이렇게 일반적인 예상을 벗어나는 큰 충격이 금융시장에도 얼마든지 나타날 수 있다고 경고하고 있다. 그 대표적 예가 2008년 글로벌 금융위기이다. 장밋빛 미래만 바라보던 미국 서브프라임모기지 시장이 급작스럽게 붕괴되고 그 손실이 전 세계적인 규모로 확산됐다. 그야말로 금융시장의 블랙스완이었던 것이다.

하루 평균 수백만 명의 투자자가 약 60조 원의 주식, 채권, 파생상품 등을 거래하는 우리나라 자본시장에서도 블랙스완 위험에 대비하는 자세가 중요하다. 시장 상황이 자칫 예상치 못한 방향으로 급변하면 거래 상대방이 약속한 돈이나 증권을 지급하지 않을 결제 불이행(디폴트) 위험이 커지기 마련이다. 현대 금융은 특히 다양한 투자자와 상품간에 관계가 복잡하게 얽혀 있기 때문에, 뜻밖의 블랙스완 충격이 순식간에 시장 전체의 디폴트 위험으로 광범위하게 파급될 수 있다. 결국 이에 적절히 대응하지 못하면 시장은 실패하고 더 나아가 실물경제 또한 최악의 상황으로 치달을 수 있다.

중앙청산소(Central Counter Party, CCP)는 이러한 시장 전체의 위험을 예방하고 관리하는 핵심 인프라로서, 우리나라에서는 한국거래소가 그 임무를 수행하고 있다. 거래소가 우리 시장에서 이루어지는 모든 거래의 채무 관계를 인수해 직접 거래 상대방이 됨으로써 결제에 필요한 돈과 증권의 지급을 보증한다. 즉, 투자자들은 거래 상대방이 아닌 중앙청산소에 대한 신뢰를 바탕으로 안전하게 금융상품을 사고 파는 것이다. 또한 중앙청산소는 잠재적 디폴트 위험을 사전에 파악해 적정한 증거금(담보)을 부과하고, 위기상황 시 투입할 수 있는 충분한 재원(공동기금, 결제적립금)을 확보하는 등 고도의 위험관리 체계를 갖추고 있다.
오늘날 금융시장은 전 세계가 투자대상이 되고 백만분의 1초(μs)의 속도를 다투는 초연결 시장이 됐다. 그만큼 금융시장의 블랙스완 위험은 더 커지고 있다. 이에 따라 세계 주요국은 2009년 G20 정상회담 합의를 바탕으로 중앙청산소의 역할을 대폭 강화해 나가는 추세이다. 우리나라도 이에 맞춰 금융시장의 위험을 효과적으로 관리할 수 있는 여러 제도와 인프라를 보강해 왔다. 그 결과 국내는 물론 유럽, 미국 등 주요 금융당국이 인증하는 적격 중앙청산소의 반열에 올라서게 됐다. 전 세계 그 어느 금융시장도 결제 안정성에 대한 믿음과 신뢰 없이 성장할 수 없다. 우리도 한국 자본시장을 세계적인 시장으로 발전시키기 위한 튼튼한 안전판이자 지렛대로서 중앙청산소의 역할을 계속 강화해 나가야 할 것이다.

한국거래소 파생상품시장본부 장내청산결제부 최재웅 부장


[국제신문 공식 페이스북] [국제신문 인스타그램]

 많이 본 뉴스RSS

  1. 1태풍 ‘다나스’ 주말 부울경 관통
  2. 2사상역에 ‘광역환승센터’, 지하연결통로도 생긴다
  3. 3‘낙동강변 살인사건’ 담당 경찰 “재심 청구인들 무죄 예상했다”
  4. 4가야롯데캐슬 60 :1(평균 경쟁률) 올 최고…부산진구 분양대전 막 내려
  5. 5쾌속 질주하던 일본 자동차…불매운동에 실적 급제동
  6. 6'일본 보복 대응' 비상협력기구 만든다
  7. 7북항 2단계 개발콘셉트 국제공모전, 상지건축사무소 컨소시엄 작품 당선
  8. 8오거돈, 네이버 ‘지역언론 패싱’ 전국 공론화 약속
  9. 9양산선 개통 3년 지연에 “피해 누가 책임지나” 주민 분통
  10. 10동남권 관문공항은 찬성하지만…부산시민 관심은 ‘별로’
  1. 1정두언 유서에 “가족에게 미안”…극단적 선택한 이유는?
  2. 2오거돈 부산시장 "네이버 지역 언론 배제 전국 공론화하겠다"
  3. 3청와대 “이게 진정 국민의 목소린가”… 조선·중앙일보 제목 보니
  4. 4文대통령·여야 5당대표 회동 후 靑서 공동발표문 내놓기로
  5. 5文대통령 "초당적 대응 시급"…黃 "한일 정상 마주 앉아야"
  6. 6김성원 의원 교통사고 당해 운전한 비서 음주운전 적발
  7. 7부산 중구 「인권으로 통하는 행정복지」 직원 교육 실시
  8. 8건협 부산검진센터, ‘무료 가훈써주기’ 행사 진행
  9. 9부산 중구 보수동 동화반점 『시원한 여름나기를 위한 나눔 릴레이 』 다섯번째 참여
  10. 10신평1동 단체장협의회, 경로당에 에어컨 기탁
  1. 1북항 2단계 개발콘셉트 국제공모전, 상지건축사무소 컨소시엄 작품 당선
  2. 2분단 이후 잊힌 북녘의 바다…희귀 사진 한곳에
  3. 3부산항 빈 컨테이너 44%가 상태 불량
  4. 4가야롯데캐슬 60 :1(평균 경쟁률) 올 최고…부산진구 분양대전 막 내려
  5. 5최종구 금융위원장 사의 표명
  6. 6쾌속 질주하던 일본 자동차…불매운동에 실적 급제동
  7. 7신항 서컨테이너 부두도 해외운영사 장악 우려
  8. 8금융·증시 동향
  9. 9정부, WTO 일반 이사회에 고위급 파견
  10. 10SKT 전국 10대 ‘5G클러스터’ 지정, 부산은 서면·남포동…해운대는 빠져
  1. 1태풍 ‘다나스’ 북상 중…전국 많은 비, 한반도 영향은?
  2. 2태풍 다나스, 일본기상청 이동 예상경로 보니… “대형태풍, 21일 한반도 진입”
  3. 3태풍 ‘다나스’ 토요일 남부 관통할 듯…지난밤 강도 세져 집중호우 예상
  4. 4‘강제추행 혐의’ 이민우 검찰송치… ‘작은 오해’ 해명했지만 CCTV에는
  5. 5“이것도 일본꺼야?” 모르고 썼던 일제, 노노재팬서 확인해 보니…
  6. 6최순실 구치소 목욕탕서 ‘꽈당’… 이마 30바늘 꿰매
  7. 7'나홀로 고양이' 인덕션 장난 반복하다가 '방화'
  8. 8한일 기상청 태풍 ‘다나스’예상 경로 엇갈려···과거에도 비슷한 일이?
  9. 95호 태풍 ‘다나스’ 북상 중…한반도 영향은?
  10. 10고양이가 인덕션 켜 화재, 10분만에 진화…주인 “이전에도 수차례 불낼 뻔”
  1. 1프로야구 FA 상한제 ‘4년 80억’… “해외 유출 우려” - “중소형 선수 위해”
  2. 2‘공연음란행위’혐의 정병국···취한 상태도 아니고, 처음도 아니다
  3. 3한국 경영 간판 김서영, 메달 시동
  4. 4걸음마 뗀 한국 오픈워터, 팀 릴레이 18위로 마무리
  5. 5부산시체육회-부산테니스협, 사직테니스장 관리권 공방
  6. 6'11승 예감' 류현진, 20일 리그 최약체 마이애미전 선발 등판
  7. 7단내나게 훈련했다…김서영 메달 사냥 스타트
  8. 8한국 오픈워터 대표팀, 첫 국제대회 ‘눈물의 완영’
  9. 9고진영·이민지, LPGA 팀매치 3언더 ‘굿 스타트’
  10. 10류현진 20일 말린스전 11승 도전
글로벌 선도 지역 기업
유니테크노
이제는 원전해체산업이다
해체 전 안전 대책이 먼저다
  • ATC 부산 성공 기원 달빛 걷기대회
  • 제5회 극지 해양 도서 독후감 공모전
  • 부산관광영상전국공모전
  • 유콘서트
  • 어린이경제아카데미
  • 어린이극지해양아카데미
걷고 싶은 부산 그린워킹 홈페이지
국제신문 대관안내
스토리 박스