4
부산메디클럽

차곡차곡 파생금융상품 상식 <4> 든든한 거래 안전장치, 증거금·일일정산 제도

  • 국제신문
  • 디지털콘텐츠팀 inews@kookje.co.kr
  •  |  입력 : 2018-05-14 19:43:04
  •  |  본지 18면
  • 글자 크기 
  • 글씨 크게
  • 글씨 작게
우리는 일상생활에서 신용카드결제, 휴대폰요금 결제 등 다양한 상황에서 결제라는 용어를 익숙하게 사용한다. 결제란 거래가 이루어진 후 관련된 채무나 권리가 이행되는 과정을 뜻하는데, 파생상품 시장에서의 결제는 일반적인 상거래에서의 결제와 여러모로 차이점이 있다.

파생상품 시장에서는 매매와 결제 시점이 다르고, 결제되는 액수도 기초자산 가치에 따라 변한다. 이는 파생상품이 미래 기초자산 가치에 관련된 상품이라는 특성과 관련 있다. 파생상품의 거래 당시에는 아무런 교환이 없을 수도 있으나 거래 이후에 기초자산의 가격이 변하면서 파생상품의 가치도 변하게 되고, 반대매매를 하거나 만기에 도달했을 때 비로소 거래 쌍방이 채무와 권리를 이행한다. 파생상품의 결제가 이루어질 때는 거래자 쌍방 중에 한쪽이 이득을 보면 반드시 다른 한쪽이 그만큼의 손해를 보게 된다. 따라서 결제 시점에서 손해를 보는 쪽에서 결제를 이행하지 않을 가능성이 있고, 이를 거래상대방 위험이라고 한다.

청산은 거래상대방 위험을 방지하고 매매에서 결제까지의 과정을 보증하는 절차이다. 파생상품 시장에서 거래소는 중앙청산소가 되어 모든 시장참여자들의 거래상대방 역할을 맡는다. 예를 들어, A가 B에게 주가지수선물 10계약을 산다면, 실제 자본시장에서는 A가 거래소에게 선물 10계약을 사고 B가 거래소에게 10계약을 파는 식으로 거래가 이루어진다. 이로써 만약에 B가 결제를 이행하지 않더라도 그에 따라 A가 손해를 보는 일은 방지할 수 있으며, 투자자 입장에서는 결제 불이행의 가능성이 거의 없는 거래소와 직접 거래하는 셈이다.
거래소는 증거금과 일일정산이라는 제도를 통해 시장참여자의 결제 불이행을 방지한다. 투자자는 파생상품을 거래하기 전에 일정 금액의 증거금을 담보로 예탁해야 한다. 또 투자자가 매매 당시에 비해 큰 손해를 보고 있으면 결제 불이행의 위험이 커지기 때문에, 거래소는 파생상품 가격 변화에 따른 각 투자자의 손익을 매일 정산하여 투자자 계좌 잔고에 반영한다. 만약 계좌 잔고가 거래소에서 요구하는 증거금 금액 이하로 떨어지면 거래소는 추가로 증거금을 예탁할 것을 요구하며, 이 때 추가로 증거금을 내지 않으면 강제로 반대매매가 이루어져서 손해가 실현된다. 투자자는 보유한 파생상품 가치가 급락할 때 이러한 증거금과 관련된 위험이 있다는 점을 반드시 인지하고 있어야 한다. 한국거래소는 증권시장 청산 업무와 파생상품시장 청산 및 결제업무를 맡고 있다. 장외파생상품 시장에서도 한국거래소가 계약 당사자들 사이에서 청산서비스를 수행한다. 이러한 거래소의 청산과 결제 서비스로 인해 파생상품 시장의 투자자는 거래상대방 위험에 대한 걱정 없이 투자할 수 있게 된다.

한국거래소 증권·파생상품연구센터 강한길 부연구위원


[국제신문 공식 페이스북] [국제신문 인스타그램]

 많이 본 뉴스RSS

  1. 1[신간 돋보기] 인류 문명사에서 바라본 종교
  2. 2“조국 딸 의혹 밝혀라” 부산대생 행동 나섰다
  3. 3“과도한 조국 지키기” 여당 내서도 우려 솔솔
  4. 4북미 토네이도 발생 예측법 부산대 연구진이 찾아냈다
  5. 5한국석유공사, 국민과 소통 혁신경영…중소기업과 동반성장 생태계 조성도
  6. 6‘옥상 물탱크 없는 부산’ 주민 수요 넘치는데 예산 ‘싹뚝’
  7. 7[신간 돋보기] 천도교 교령의 ‘고려인’ 기행
  8. 8외국인 주민 지원 다문화가정 쏠림 과다
  9. 9[국제칼럼] “자기 편 옹호에도 금칙은 있는 법” /김경국
  10. 10[뉴스와 현장] 아들아, 조국이 아니라 미안하다 /유정환
  1. 1동양대학교 관심집중...조국 후보자의 부인 ‘정경심’때문
  2. 2고대 ‘촛불 집회’제안자, 한 때 자유한국당 ‘청년 부대변인 내정자’논란
  3. 3‘한끼줍쇼’ 오현경-강호동 커플티 입고 등장?... 과거 열애설에 “두분 연인이셨습니까?”
  4. 4황교안 “내가 법무부 장관 지낸 사람인데, 조국 거론되는 게 모독”
  5. 5공지영 “조국 딸이 받을 상처, 가족 사생활 공개 상식적인가”…촛불까지 언급
  6. 6‘조국 딸 학위취소’ 국민청원 비공개 전환한 청와대… 삭제·비공개 조건 보니
  7. 7靑 "한일군사정보보호협정 종료…韓 노력에 日 호응 없어"
  8. 8민주, 野 조국 청문회 보이콧 기류에 '국민 청문회' 검토
  9. 9 지소미아 연장 파기 결정 "우리 국익에 부합하지 않는다고 판단"
  10. 10지소미아 파기 결정 지소미아란?
  1. 1한국석유공사, 국민과 소통 혁신경영…중소기업과 동반성장 생태계 조성도
  2. 2한국동서발전, 신재생에너지 사업 국산기자재 확대…경제 살리기 앞장
  3. 3부산항만공사(BPA), 지역아동센터 어린이 위한 캠핑 행사
  4. 4‘브렉시트 이후에도 무관세’ 한-영 FTA 체결 서명 완료
  5. 5‘도시놀이터 프로젝트’ 활기…HUG, 부산시교육청에 3억 후원
  6. 6저소득층 소득 감소 멈췄지만…고소득층과 격차 역대 최대
  7. 7선원고용센터 잇단 비리 불거져 내홍
  8. 8학교시설 공사 원가 현실화…지역 건설업계 ‘가뭄에 단비’
  9. 9BNK, 지역기업 돕기 팔 걷어…일본 규제 긴급 자금 2000억 편성
  10. 10가계빚 1550조 돌파
  1. 1SRT 추석 예매 시작…피 튀기는 ‘피케팅’ 성공 노하우 공개
  2. 2북한 방사능에 주민들 피폭 증상?... 한국에 폐기물 유입 가능성도 있어
  3. 3부산대, 조국 딸 의전원 입학과정 전반 내부 조사 착수
  4. 4부산 호우주의보…세병교 수관교 등 일부 도로 통제
  5. 5만취 30대 운전자, 택시 전봇대 담벼락 들이받고 뺑소니
  6. 6공지영 SNS에 조국 지지 게시물 올려...괴벨스의 발언도 인용해
  7. 7이재정 교육감 “조국 딸 논문은 ‘에세이’… 무엇이 문제인지 모르겠다”
  8. 8고려대 학생들 내일 오후 6시 교내서 촛불집회
  9. 9경기대 총학 “사학비리 시절로 돌아가려는 경기대를 살려주세요”
  10. 1091세 노모 등 직원으로 허위 등록, 보조금 횡령한 버스업체 대표 검거
  1. 1‘리틀야구 월드시리즈’ 어린이 한일전...결승 티켓 놓고 맞대결
  2. 2부산시청 소속 청원경찰, 세계경찰소방관경기대회서 주짓수 부문 2관왕
  3. 3스포츠혁신위, 체육회-KOC 분리 권고…체육계 "시기상조"
  4. 4남자 테니스 ‘빅3’ 질주, US오픈서도 계속될까
  5. 525세 이하 골프 유망주 임성재 6위·김시우 7위
  6. 6류현진 FA시장 ‘태풍의 눈’
  7. 7‘축구 유망주’ 17세 서종민, 독일 프랑크푸르트 계약 임박
  8. 8농구월드컵 앞둔 김상식호, 24일 인천서 최종 모의고사
  9. 9
  10. 10
우리은행
부산형 히든 챔피언
메드파크
부산 우수 사회적경제기업
초록배낭
  • 2019 ATC 부산 성공기원 시민대회
  • 2019아시아 트레일즈 컨퍼런스
  • 사하관관사진공모전
  • 제5회 극지 해양 도서 독후감 공모전
  • 부산관광영상전국공모전
  • 유콘서트
  • 어린이경제아카데미
  • 어린이극지해양아카데미
걷고 싶은 부산 그린워킹 홈페이지
국제신문 대관안내
스토리 박스