4
부산메디클럽

차곡차곡 파생금융상품 상식 <11> 위협요소 있지만 잘 관리하면 득이 되는 ‘금융 자원’

  • 국제신문
  • 디지털콘텐츠팀 inews@kookje.co.kr
  •  |  입력 : 2018-12-17 19:04:46
  •  |  본지 13면
  • 트위터
  • 페이스북
  • 기사주소복사
  • 스크랩
  • 인쇄
  • 글씨 크게
  • 글씨 작게
   
파생상품은 위험한 상품이라는 인식이 강한 듯하다. 사실 파생상품은 구조가 복잡해 적절한 운용이 어렵고, 파생상품의 높은 레버리지는 시장의 작은 변화에도 막대한 투자 손실을 야기할 수 있다. 또 2008년 글로벌 금융 위기에서 경험한 바와 같이 파생상품은 금융시스템의 안정성을 치명적으로 위협할 수도 있다. 그러나 파생상품의 이러한 부정적인 측면에도 불구하고 글로벌 파생상품시장은 빠른 속도로 규모가 확대되고 있다. 이는 오늘날의 경제에서 금융과 파생상품시장의 역할이 매우 중요하기 때문이다.

파생상품은 자본시장의 기능을 촉진할 뿐 아니라, 금융 혁신을 주도하는 핵심적 역할을 수행해 경제 성장에 직접적으로 기여한다.

첫째, 파생상품은 효과적인 위험관리 수단으로 기능한다. 기업은 금리나 환율 변동에 의한 현금 흐름의 변동을 관리하기 위해 파생상품을 사용한다. 수출기업은 통화선물을 매도해 미래 시점에 받게 될 달러의 가치 하락에 대비할 수 있다. 주식이나 채권투자자들은 파생상품을 이용해 시장 충격에 따라 발생할 수 있는 자산의 손실에 대비하거나, 시장전망에 따라 다양한 형태의 수익 구조를 산출하는 포트폴리오를 구성해 자산 운용의 효율성을 제고할 수 있다.

둘째, 파생상품은 지수나 원자재 등과 같이 개별적으로 투자하기 어려운 상품에 대한 편리한 투자 수단이다. 지수를 구성하는 개별종목을 동시에 거래하거나 원자재 농산물 귀금속 등을 직접 거래하는 것은 비용이 많이 드는 일이다. 그러나 지수선물이나 원자재선물 등은 유동성이 풍부하고 거래 비용이 낮아 소액투자들도 쉽게 투자할 수 있다. 사실, 지수와 일반상품선물의 거래는 최근 10년간 글로벌 파생상품시장의 거래 증가를 주도하고 있다.

셋째, 파생상품은 다양한 금융상품을 만드는 핵심적인 재료로 사용된다. 주가가 큰 폭으로 하락하지 않는 한 수익을 얻을 수 있는 ELS는 옵션을 내재한 대표적인 상품이다. 시장 상황에 연동해 보험지급금이 결정되는 변액보험에는 시장 상황에 무관하게 보험가입자에게 최저보험금을 보증하는 보증 옵션이 내재돼 있다. 또한 최근 지속해서 거래가 증가하는 ETF와 ETN은 상품의 설정과 환매 과정에서 파생상품을 사용한다. ELS와 변액보험 등 금융상품 판매자는 투자자에게 약정된 수익을 제공하기 위해 파생상품을 이용해 헤지를 한다. ETF와 ETN의 유동성 공급자는 유동성 공급 과정에서 발생할 수 있는 위험을 헤지하기 위해 파생상품을 거래한다.
빠른 인구 고령화와 제조업 중심의 경제 구조에서 장기적인 성장 정체를 겪고 있는 우리나라에서 금융산업의 글로벌 경쟁력 제고는 중요한 과제다. 최근 국내의 파생상품시장은 지속적인 침체를 겪고 있다. 파생상품시장은 조성하기 어려운 금융 자원이다. 파생상품의 잘못된 사용도 경계해야 하지만, 파생상품시장을 활성화하고 순기능을 강화하는 방안을 고민해야 할 것이다.

이재호 한국증권거래소 증권파생상품연구센터 박사

[국제신문 공식 페이스북] [국제신문 인스타그램]
  • 기사주소복사
  • 스크랩
  • 인쇄

 많이 본 뉴스RSS

  1. 1[스포츠 에세이] 체육인재육성재단 다시 복원하라 /송강영
  2. 2청약 미달될까…지역 건설사 분양가 산정 골머리
  3. 3고래는 땀을 흘릴까 잠은 또 어떻게 잘까…궁금하면 달려오세요
  4. 4“이제까지 이런 아귀 맛은 없었다” 휴업 불사! 살아 있는 활아귀 고집
  5. 5[다이제스트] 영화 ‘명당’의 배경, 죽도로 떠나요 外
  6. 6근교산&그너머 <1113> 온천산행(1) 창녕 덕암산과 부곡온천
  7. 7[조황] 통영권 ‘봄의 전령’ 도다리 입질 왕성
  8. 8와이즈유 자동차공학부 재학생 6명 CATIA 취득
  9. 9부산의료원 집단 잠복결핵 ‘양성’…시 “병원 내서 감염 판단 어렵다”
  10. 10내버려 둬야 잘 커요…선인장 키우기 ‘곰손’도 문제없죠
  1. 1“이딴 게 무슨 대통령” 한국당 김준교… 알고보니 ‘짝’ 모태솔로 남자3호
  2. 2채용비리 점검에도 공공기관 채용비리 여전...182건 채용비리 적발, 임직원 288명 수사 및 징계 대상 올라
  3. 3‘짝' 모태솔로 김준교 대통령에 막말… 각계 비판 여론 들끓어
  4. 4김무성, ‘태극기 부대’ 겨냥해 비판 “당이 과격분자들 놀이터 되면 안돼”
  5. 5사하구 구민 초청 구정보고회 성황
  6. 6야당 “문재인판 블랙리스트” 청와대 “합법적 체크리스트”
  7. 7여당 도넘은 ‘김경수 구하기’…야당서 뭇매
  8. 8공공기관 채용비리 182건 적발, 임직원 288명 수사·징계 대상
  9. 9윤영석·조경태 야당 최고위원 입성, 안방서 승기 굳히기
  10. 10남북경협, 북한 비핵화 유도 ‘핵심 카드’ 부상
  1. 1청약 미달될까…지역 건설사 분양가 산정 골머리
  2. 2편의점도 ‘3·1운동 100주년’ 마케팅
  3. 3부산에 창업기업 ‘공유 오피스’ 만든다
  4. 4요가부터 건강강좌까지…미디어 고객잡기 치열
  5. 5BIFC관리단 다양한 지역공헌 사업
  6. 6냉장고 하나 바꿨는데 집 안이 화사…요즘 가전 예술이네
  7. 7장바구니 부담 가볍게…메가마트 균일가 ·1+1 상품전
  8. 8‘관광 활성화’ 부울경 머리 맞대다
  9. 9금융·증시 동향
  10. 10서해 5도 어장 55년 만에 부분 야간조업(일출 전 30분·일몰 후 30분) 허용
  1. 1류지혜·이영호 낙태 논란 정리… 취중발언·미성년자
  2. 2오규석 기장군수 직권남용 유죄 벌금 1000만 원 선고, 군수직은 유지
  3. 3인제정보시스템 마비, 인제대학교 수강신청 때문
  4. 4(전문) 낙태 고백 류지혜의 사과… “술마시고 실수. 이영호와 팬들에 미안하다”
  5. 5‘사이버국가고시센터’ 국가직 공무원 원서접수 시작… 총 643명 모집 직렬은?
  6. 6휴가나온 군인 술값에 흔들린 우정…“술 취해 오해 생겨 싸운 듯”
  7. 7청년수당이란? ‘만 34세 이하 청년에게 매월 50만 원 지급’… 올해부터 시행
  8. 8영광여고생 성폭행 사망사건 “소주 3병… 촬영 당시에도 살아있었다”
  9. 9“죽음에 이르는 순간까지 패션에 매진했다” 칼 라거펠트 별세
  10. 10고교생 아들 폭행으로 장파열 “가해학생 부모 태도에 분노”
  1. 1‘주전 공백 큰’ 바이에른 뮌헨 VS 리버풀 예상 라인업은?(챔피언스리그)
  2. 2뮌헨, 리버풀 전 선발 라인업 공개…정우영은?
  3. 33억달러(3300억원) 받고 샌디에고 가는 매니 마차도
  4. 4‘3억 달러’ 한화로는 얼마?… 매니 마차도 하루에 9200만 원 버는 셈
  5. 5챔스리그 리버풀vs뮌헨 무승부… 마르티네즈 평점 7.7
  6. 6샌디에이고行 매니 마차도, FA 3억 달러 시대 열어
  7. 7한국 축구, U-20 월드컵 2번 포트에 배정…25일 본선 조 추첨
  8. 8여자 테니스 1위 오사카 1회전 탈락
  9. 9평소엔 방긋, 경기땐 버럭…양상문의 냉온 조련법
  10. 10마차도 10년 3억 달러 ‘잭팟’…MLB FA 새 역사
다시 희망을 쏘다
유진산업 배효권 대표
부산을 창업1번지로
유력 크라우드펀딩사 부산 진출
  • 복간30주년기념음악회
  • 어린이극지해양아카데미
  • 유콘서트
경남교육청
클레이아크 김해미술관
해맑은 상상 밀양
걷고 싶은 부산 그린워킹 홈페이지
국제신문 대관안내
스토리 박스