4
부산메디클럽

[증시 레이더] 한국, 하반기 수출 증가세 전환 기대

  • 국제신문
  • 디지털콘텐츠팀 inews@kookje.co.kr
  •  |  입력 : 2019-06-03 18:40:46
  •  |  본지 16면
  • 글자 크기 
  • 글씨 크게
  • 글씨 작게
   
올 하반기 세계 경제는 회복세로 전환할 것으로 예상된다. 이는 낮아진 물가와 금리, 우호적 정책 조합, 중국 재고 부담 완화가 긍정적이기 때문이다. 글로벌 경기선행지수는 1년6개월간 하락세를 마무리하고, 2분기부터 회복으로 전환될 것으로 예상한다. 소순환 회복 국면은 경험상 1년6개월 남짓인 점을 고려하면 이번에 글로벌 경기 반등이 진행되면 2020년 말까지 지속 가능하다는 의미다.

차이나 리스크의 핵심인 중국 기업 부채 관리 성과가 나타나기 시작하고 있다는 부문도 주목할 만하다. 금융 위기 이후 중국 기업 부채는 유례를 찾기 어려울 정도로 가파르게 증가했다. 중국 정부는 상당한 위기로 인식해 기업 부채를 조정하기 시작했다. 양적 조정 외에, 단기 차입을 줄이는 질적 조정도 장기 과제로 시행 중이다. 그러나 민간 부채의 전반적인 디레버리지는 아니다. 기업 부채 비율은 낮추고 가계 부채 비율은 높아지는 방향으로 진행 중이다. 중국의 가계 부채는 GDP의 50% 수준으로 아직 여유가 있다고 볼 수 있다.

글로벌 시장 초미의 관심사인 미중 무역 협상은 애초 기대보다 지연될 수 있지만 극단적 시나리오 가능성은 여전히 낮다. 합의 지연은 하반기 경기 회복 강도를 제한할 수 있으나 방향성을 바꿀 요인은 아닐 것으로 판단된다. 미중이 무역 협상에 합의하면 중국 시장이 더 개방될 것이다. 이는 중국이 경상수지 적자 국가로 바뀌는 계기가 된다. 중국 내수 성장세가 견고하게 유지되면서 한동안 세계 경제 성장에 긍정적 역할이 커지게 될 전망이다.

미중 경쟁 관계는 글로벌 CAPEX 회복에도 긍정적 역할을 할 것으로 보인다. 트럼프 대통령은 대선이 다가오면서 인프라 투자를 확대하려고 한다. 중국은 주춤했던 일대일로 프로젝트에 다시 속도를 내고 있다. 미중 무역 협상에 합의하면 억눌렸던 CAPEX 수요가 분출될 잠재력도 있다. 이런 상황에서 한국 수출은 하반기 반도체 가격 반등으로 4분기에는 수출이 증가세로 돌아설 것으로 예상된다.

다른 위험 요인으로는 미연방준비은행(FRB)의 변심을 들 수 있다. 양적 축소 정책이 종료되는 올가을 이후 FRB 금리 인상 시그널에 따른 주식과 채권이 동반 조정 압력을 받을 가능성이 상존한다. 글로벌 자산 배분은 FRB의 양적 축소에 따른 유동성 팽창이 주식에 우호적이기 때문에 미국 유로존 중국 주식에 분산 투자하는 것이 좋다. 

달러는 장기 추세상 상승세가 마무리되고 하락세로 전환되는 변곡점은 올 하반기로 예상된다. 단기적으로도 달러는 가격 부담에 직면해 있어 유로존 경기 반등에 민감하게 반응해 약세 조정을 보일 수 있다. 

 박성배 미래에셋대우 해운대WM 수석매니저


[국제신문 공식 페이스북] [국제신문 인스타그램]

 많이 본 뉴스RSS

  1. 1[신간 돋보기] 인류 문명사에서 바라본 종교
  2. 2“조국 딸 의혹 밝혀라” 부산대생 행동 나섰다
  3. 3“과도한 조국 지키기” 여당 내서도 우려 솔솔
  4. 4북미 토네이도 발생 예측법 부산대 연구진이 찾아냈다
  5. 5한국석유공사, 국민과 소통 혁신경영…중소기업과 동반성장 생태계 조성도
  6. 6‘옥상 물탱크 없는 부산’ 주민 수요 넘치는데 예산 ‘싹뚝’
  7. 7[신간 돋보기] 천도교 교령의 ‘고려인’ 기행
  8. 8외국인 주민 지원 다문화가정 쏠림 과다
  9. 9[국제칼럼] “자기 편 옹호에도 금칙은 있는 법” /김경국
  10. 10[뉴스와 현장] 아들아, 조국이 아니라 미안하다 /유정환
  1. 1동양대학교 관심집중...조국 후보자의 부인 ‘정경심’때문
  2. 2고대 ‘촛불 집회’제안자, 한 때 자유한국당 ‘청년 부대변인 내정자’논란
  3. 3‘한끼줍쇼’ 오현경-강호동 커플티 입고 등장?... 과거 열애설에 “두분 연인이셨습니까?”
  4. 4황교안 “내가 법무부 장관 지낸 사람인데, 조국 거론되는 게 모독”
  5. 5공지영 “조국 딸이 받을 상처, 가족 사생활 공개 상식적인가”…촛불까지 언급
  6. 6‘조국 딸 학위취소’ 국민청원 비공개 전환한 청와대… 삭제·비공개 조건 보니
  7. 7靑 "한일군사정보보호협정 종료…韓 노력에 日 호응 없어"
  8. 8민주, 野 조국 청문회 보이콧 기류에 '국민 청문회' 검토
  9. 9 지소미아 연장 파기 결정 "우리 국익에 부합하지 않는다고 판단"
  10. 10지소미아 파기 결정 지소미아란?
  1. 1한국석유공사, 국민과 소통 혁신경영…중소기업과 동반성장 생태계 조성도
  2. 2한국동서발전, 신재생에너지 사업 국산기자재 확대…경제 살리기 앞장
  3. 3부산항만공사(BPA), 지역아동센터 어린이 위한 캠핑 행사
  4. 4‘브렉시트 이후에도 무관세’ 한-영 FTA 체결 서명 완료
  5. 5‘도시놀이터 프로젝트’ 활기…HUG, 부산시교육청에 3억 후원
  6. 6저소득층 소득 감소 멈췄지만…고소득층과 격차 역대 최대
  7. 7선원고용센터 잇단 비리 불거져 내홍
  8. 8학교시설 공사 원가 현실화…지역 건설업계 ‘가뭄에 단비’
  9. 9BNK, 지역기업 돕기 팔 걷어…일본 규제 긴급 자금 2000억 편성
  10. 10가계빚 1550조 돌파
  1. 1SRT 추석 예매 시작…피 튀기는 ‘피케팅’ 성공 노하우 공개
  2. 2북한 방사능에 주민들 피폭 증상?... 한국에 폐기물 유입 가능성도 있어
  3. 3부산대, 조국 딸 의전원 입학과정 전반 내부 조사 착수
  4. 4부산 호우주의보…세병교 수관교 등 일부 도로 통제
  5. 5만취 30대 운전자, 택시 전봇대 담벼락 들이받고 뺑소니
  6. 6공지영 SNS에 조국 지지 게시물 올려...괴벨스의 발언도 인용해
  7. 7이재정 교육감 “조국 딸 논문은 ‘에세이’… 무엇이 문제인지 모르겠다”
  8. 8고려대 학생들 내일 오후 6시 교내서 촛불집회
  9. 9경기대 총학 “사학비리 시절로 돌아가려는 경기대를 살려주세요”
  10. 1091세 노모 등 직원으로 허위 등록, 보조금 횡령한 버스업체 대표 검거
  1. 1‘리틀야구 월드시리즈’ 어린이 한일전...결승 티켓 놓고 맞대결
  2. 2부산시청 소속 청원경찰, 세계경찰소방관경기대회서 주짓수 부문 2관왕
  3. 3스포츠혁신위, 체육회-KOC 분리 권고…체육계 "시기상조"
  4. 4남자 테니스 ‘빅3’ 질주, US오픈서도 계속될까
  5. 525세 이하 골프 유망주 임성재 6위·김시우 7위
  6. 6류현진 FA시장 ‘태풍의 눈’
  7. 7‘축구 유망주’ 17세 서종민, 독일 프랑크푸르트 계약 임박
  8. 8농구월드컵 앞둔 김상식호, 24일 인천서 최종 모의고사
  9. 9
  10. 10
우리은행
부산형 히든 챔피언
메드파크
부산 우수 사회적경제기업
초록배낭
  • 2019 ATC 부산 성공기원 시민대회
  • 2019아시아 트레일즈 컨퍼런스
  • 사하관관사진공모전
  • 제5회 극지 해양 도서 독후감 공모전
  • 부산관광영상전국공모전
  • 유콘서트
  • 어린이경제아카데미
  • 어린이극지해양아카데미
걷고 싶은 부산 그린워킹 홈페이지
국제신문 대관안내
스토리 박스