2
부산메디클럽

[증시 레이더] 한국, 하반기 수출 증가세 전환 기대

  • 국제신문
  • 디지털뉴스부 inews@kookje.co.kr
  •  |  입력 : 2019-06-03 18:40:46
  •  |  본지 16면
  • 글자 크기 
  • 글씨 크게
  • 글씨 작게
   
올 하반기 세계 경제는 회복세로 전환할 것으로 예상된다. 이는 낮아진 물가와 금리, 우호적 정책 조합, 중국 재고 부담 완화가 긍정적이기 때문이다. 글로벌 경기선행지수는 1년6개월간 하락세를 마무리하고, 2분기부터 회복으로 전환될 것으로 예상한다. 소순환 회복 국면은 경험상 1년6개월 남짓인 점을 고려하면 이번에 글로벌 경기 반등이 진행되면 2020년 말까지 지속 가능하다는 의미다.

차이나 리스크의 핵심인 중국 기업 부채 관리 성과가 나타나기 시작하고 있다는 부문도 주목할 만하다. 금융 위기 이후 중국 기업 부채는 유례를 찾기 어려울 정도로 가파르게 증가했다. 중국 정부는 상당한 위기로 인식해 기업 부채를 조정하기 시작했다. 양적 조정 외에, 단기 차입을 줄이는 질적 조정도 장기 과제로 시행 중이다. 그러나 민간 부채의 전반적인 디레버리지는 아니다. 기업 부채 비율은 낮추고 가계 부채 비율은 높아지는 방향으로 진행 중이다. 중국의 가계 부채는 GDP의 50% 수준으로 아직 여유가 있다고 볼 수 있다.

글로벌 시장 초미의 관심사인 미중 무역 협상은 애초 기대보다 지연될 수 있지만 극단적 시나리오 가능성은 여전히 낮다. 합의 지연은 하반기 경기 회복 강도를 제한할 수 있으나 방향성을 바꿀 요인은 아닐 것으로 판단된다. 미중이 무역 협상에 합의하면 중국 시장이 더 개방될 것이다. 이는 중국이 경상수지 적자 국가로 바뀌는 계기가 된다. 중국 내수 성장세가 견고하게 유지되면서 한동안 세계 경제 성장에 긍정적 역할이 커지게 될 전망이다.

미중 경쟁 관계는 글로벌 CAPEX 회복에도 긍정적 역할을 할 것으로 보인다. 트럼프 대통령은 대선이 다가오면서 인프라 투자를 확대하려고 한다. 중국은 주춤했던 일대일로 프로젝트에 다시 속도를 내고 있다. 미중 무역 협상에 합의하면 억눌렸던 CAPEX 수요가 분출될 잠재력도 있다. 이런 상황에서 한국 수출은 하반기 반도체 가격 반등으로 4분기에는 수출이 증가세로 돌아설 것으로 예상된다.

다른 위험 요인으로는 미연방준비은행(FRB)의 변심을 들 수 있다. 양적 축소 정책이 종료되는 올가을 이후 FRB 금리 인상 시그널에 따른 주식과 채권이 동반 조정 압력을 받을 가능성이 상존한다. 글로벌 자산 배분은 FRB의 양적 축소에 따른 유동성 팽창이 주식에 우호적이기 때문에 미국 유로존 중국 주식에 분산 투자하는 것이 좋다. 

달러는 장기 추세상 상승세가 마무리되고 하락세로 전환되는 변곡점은 올 하반기로 예상된다. 단기적으로도 달러는 가격 부담에 직면해 있어 유로존 경기 반등에 민감하게 반응해 약세 조정을 보일 수 있다. 

 박성배 미래에셋대우 해운대WM 수석매니저


[국제신문 공식 페이스북] [국제신문 인스타그램]

 많이 본 뉴스RSS

  1. 12만여 명 응시…부산교통공사 시험 연기 vs 강행 ‘팽팽’
  2. 2부산 신천지 교회·연수원 3곳 출입금지
  3. 3부산 호텔 1만800실 예약 취소…관광업계 ‘휘청’
  4. 4부산 ‘97세대’ 총선 돌풍 일으킬까
  5. 5감염경로 확인 안 되는 환자 속출…대구 신천지 예배간 경남도민 2명 자가격리
  6. 6버스 무정차운행·열감지기 확대…부울경 경계수위 높인다
  7. 7북항재개발 중-동구 관할 싸움에 BPA 곤혹
  8. 8국내 첫 사망 ·확진 100명 넘어…‘코로나19 악몽’
  9. 9“기생충, 오스카 감독상 받을 때 작품상도 직감”
  10. 10하늘에서 본 통영의 美…전국 드론 영상 공모전
  1. 1조경태 "중국인 입국 즉각 중단하라"
  2. 2대구 모든 유치원, 초·중·고교 개학 연기...전국 처음
  3. 3 문 대통령 “코로나19 대응 중국 측 노력에 힘 보탤 것”
  4. 4부산시, 코로나19 피해 관광업체에 특별융자·지방세 유예
  5. 5"단일화 없나?" 경남 진보 1번지 창원성산 대혼전
  6. 6서구 동대신1동 지역사회보장협의체, 찾아가는『情 담은 식료품 배달』봉사
  7. 7김형오 “공천 심사과정 직접 보면 깜짝 놀랄 것”
  8. 8박형준 “현재로선 출마 생각없지만 총선서 역할 고민”
  9. 9동명대, 산-학 쌍방향 인재양성 교육 활발 주목
  10. 10대통령 긴급재정명령 발동 하나…자영업자 임대료 인하·추경 검토
  1. 1부산 국제관광도시 사업, 코로나에 삐끗…“하반기 본격화”
  2. 2주가지수- 2020년 2월 20일
  3. 330대 그룹 중 순익 높은 최고 알짜는 ‘KT&G’
  4. 4부산시 전기차 구매 보조금 지원 확대
  5. 5현대·기아차, 도로상황 따라 기어 바꿔주는 시스템 개발
  6. 6금융·증시 동향
  7. 7북항재개발 중-동구 관할 싸움에 BPA 곤혹
  8. 8부산세관, 수출 지원 지역 순회 상담 진행
  9. 9부산항 환적화물 효율 처리…터미널 간 ‘순환레일’ 설치
  10. 10올해 러시아 수역 어획할당량 4만6700t…5년 내 최대
  1. 1전주서 ‘코로나 19’ 1명 의심증상 … 신천지 대구교회 방문
  2. 2포항에서도 코로나 19 첫 확진자 나왔다 … 신천지 교인
  3. 3 전주에서도 코로나 19 첫 확진자 나왔다 … 28세 남성
  4. 4경북서 ‘코로나19’ 5명 추가 확진…영천 1·상주 1·경산 3(종합)
  5. 5경북 코로나19 확진자 10명으로 늘어… 영천4·경산3·청도2·상주1(종합)
  6. 6종로구서 75세 남성 코로나19 확진…한빛어린이집 휴원(종합)
  7. 7좋은강안병원 응급실 폐쇄…코로나19 의심환자 3명 검사 중
  8. 8검찰 조사 中 10층서 투신한 20대 피의자…4층 정원에 떨어져 목숨 건져
  9. 9코로나19 확진 31명 추가 발생…국내 확진자 82명
  10. 10제주서 31번 ‘코로나19’ 확진자와 접촉한 1명 역학조사
  1. 1손흥민, 국내서 부러진 팔 수술받는다…서울 시내 병원에 입원
  2. 2수원 이임생 감독, 염기훈 경기력 호평해…"이니에스타보다 염기훈"
  3. 3테니스 권순우 ATP 3연속 8강
  4. 4MLB 최고 갑부 알렉스 로드리게스
  5. 5손흥민 빠진 토트넘, 안방서도 무기력한 패배
  6. 6정마리아·강영서, 전날 아쉬움 씻고 금빛질주
  7. 7조용히 귀국한 손흥민 21일 수술대…3년 전과 같은 부위
  8. 8
  9. 9
  10. 10
다시 뛰는 부산 신발산업
브랜드비
다시 뛰는 부산 신발산업
마우(馬又)
  • 2020하프마라톤대회
  • 제8회 바다식목일 공모전
  • 2020 어린이 극지해양 아카데미
  • 유콘서트
걷고 싶은 부산 그린워킹 홈페이지
국제신문 대관안내
스토리 박스