- 박스권 장세 장기화·정책적 요인

지난해 상반기부터 회복 조짐을 보인 국내 파생상품시장이 올해 들어서는 하루 평균 거래량이 3개월 연속 감소하는 등 부진한 성적을 낸 것으로 나타났다. 저성장 국면에 따른 박스권(일정 범위 내에서만 증감) 장세의 장기화와 양도소득세 부과 등 정책적인 요인이 거래량 감소에 영향을 미쳤다는 분석이다.

7일 한국거래소(KRX)에 따르면 올해 국내 파생상품시장에서의 월별 하루 평균 거래량은 ▷1월 358만2551계약 ▷2월 289만1048계약 ▷3월 255만6045계약으로 석 달간 28.7% 감소했다. 이는 지난해 3월 하루 평균 거래량(300만1337계약)이 1월(282만7654계약) 대비 6.14% 증가한 것과 대조적인 결과다.

특히 지난달 하루 평균 거래량은 역대 3월 기준으로 통합거래소가 출범한 2005년 이후 최저치를 기록했다. 옵션승수 인상 등 2012년부터 적용된 각종 규제로 침체에 빠졌던 2013년 3월(359만5464계약)과 2014년 3월(256만4326계약)보다 적었던 셈이다.

종목별로 봐도 코스피200선물(주간+야간)의 지난달 하루 평균 거래량은 13만8970계약으로 올해 1월(18만7234계약)보다 25.8% 감소했다. 같은 기간 코스피200콜옵션은 102만5380계약에서 51만7725계약으로 절반이나 줄었다. 코스피200풋옵션의 감소율도 44.7%(106만1545계약→58만7033계약)에 달했다.

2012년 이후 크게 위축됐던 국내 파생상품시장은 지난해 상반기 하루 평균 거래량(318만0996계약)이 전년 동기(262만9794계약) 대비 20.9% 늘며 부활의 조짐을 알렸다. 하지만 올 들어 3개월째 하향 곡선을 그리며 250만 계약대(3월 기준)로 뚝 떨어졌다.

거래소 파생상품시장본부 관계자는 "코스피가 장기간 박스권에 갇혀있다 보니 변동성에 민감한 파생상품시장의 거래량이 올해 들어 급감했다"며 "저성장 국면에서 경제 모멘텀(동력)이 갈수록 줄어들고 있는 것도 영향을 미친 것으로 보인다"고 말했다.

여기에 올해 1월부터 시행된 '파생상품 양도소득세 부과' 방안 역시 거래량 감소의 주된 요인으로 꼽힌다.

이석주 기자